《金融结构和金融制度与双创活动的关系》
双创经济在中国最近是越来越热。今天给大家分享我的观点，主要是说双创的原动力在哪里。大家都说双创经济，大家都在做，包括各种园区。但是资源配置不到位的话，那就变成无源之水。双创，其中有一个是创业，实际上现在创业，如果现在谁创业还要去开服装厂，开玻璃厂、钢铁厂、水泥厂，显然国家是不支持的。真正的创业还是要创新，实际上双创的核心就是新型经济的发展。但是新型经济的发展跟传统经济的发展，它所需要的金融结构是完全不一样的，今天主要是分享这个观点。
中国的经济发展是从1978年的改革开放，原来我们是属于短缺经济，什么都缺。但是短缺经济从1978-2015年，有给大家四次发财的机会。今天要给大家讲的，前面的发财机会都过去了，我们讲未来得十年，双创经济下，我们的机会在哪里。
1985-1995年有一个很大的黄金产业，就是做家电。在北京的一个拐弯的地方开一个卖电视的，现在是一个非常的大上市公司了。像TCL、长虹，这跟地域关系不一样，长虹在比较偏的地方也照样发展起来了，因为赶上一个比较好的产业。到1995年的时候，再做家电，无论付出多大的辛苦，挣钱就很难了。另一个黄金产业就来了，那就是IT。1995年的时候任正非在哪里？中兴通信在哪里？1995年的时候中兴通信的销售额还不到一个亿，上市的时候是6个多亿销售额，华为的销售额在1995年的时候就1个亿左右，就几千万的销售额，现在大家都是将近几千亿了。
如果在1995年做任何一个跟通信有关的，哪怕是做一个天线，做一个麦克风，做一个塑料壳，现在都已经成为上市公司了。1995年的时候我们还在用BB机，我们还用大哥大，不存在现在的智能手机。
到2005年的时候，是白电破产，标志着整个通信行业的黄金10年已经过去了，包括诺基亚、摩托罗拉。到2005年的时候，通信行业黄金期一过的时候，另一个行业的黄金期就到来了，是互联网。2005年的时候马云在干什么？到处求爷爷告奶奶，深圳的马化腾在2004年在香港上市的时候，股票才十几块钱，进入黄金期的时候才爆发式的增长。
我们现在提创新创业，我们的创客们一定要看准方向，不然的话付出百倍的努力也没有用。如果说现在还要去做互联网，现在要学马云、马化腾，已经晚了。互联网进入的行业最迟是2010年。滴滴打车现在火，真正创业是2007年，在北京地面上开始拉客，连续拉了五六年，非常辛苦。再看大众点评，是2005年开始创业的。不要看人家现在火起来，人家是熬了五年时间。一个创业公司的成功，阿里巴巴是1999年创业，实际上真正起来了等到2010年左右才逐步火起来。在2010年的时候在网上购物吗？非常少。
微信是什么时候出现的呢？微信是2011年的3月份第一个版本才开始实验，我们在座的人真正用微信，我是2014年才开始用。现在我们面临着一个下一个黄金十年是什么？我们要做什么才有机会挣钱，有四个黄金产业机会比较多。房地产是穿插进去的，中国的房子原来是分的，后来改成市场化，就不算，暴发户也不算。
2015-2025年有四个黄金行业，创新创业要在这四个行业，就有可能带来一百倍或一千倍的增长，有可能你就是未来的马化腾、马云，现在我们要研究这个行业的发展方向。
十年的时间，从100万增值到400万，购买力仅仅是保持了持平。把100万存到银行，十年2000元，十年怎之到120万元。购买理财，一万元一年500元利息，十年是5000元，十年增值到150万元。即使购买信托，100万元十年也仅增值到259万元。购买股票，1996-2016年，十大大数据显示96.4%的人亏损，只有买房子的才持平。未来我们的钱一定要投到新兴产业的股权上。
一定要顺着产业的发展来投资，为什么家电之后是通信，因为家电行业当时是需求大爆发之后，特别是中国，一改革开放，大家有钱就买家电，空调、洗衣机、冰箱，进行整个了财富的积累，就促成了集成电路必须集成化，如果不做集成电路，就达不到这些设备的要求。英特尔带动了计算机的发展，只有计算机发展了，通信才能发展。如果没有计算机，通信如果不是连接计算机，根本发展不起来。由于家电的积累发展了集成电路，集成电路带动了通信的发展，通信的发展带动了IT的发展，由于通信的发展，通信的电路越来越宽，原来是统揽，现在是光纤，原来是几K，到现在几兆，只有速度非常快互联网才能发展。
由于我们互联网高速的发展积累了大量的数据，积累了大量的带宽。大脑要想智能化，一定需要大量的数据，因为现在有了大量的数据，下一个产业就是人工智能，人工智能的黄金十年就要到来了。人工智能是未来十年的黄金产业，如果你投对了会给你带来10倍、20倍的增长，一定要投对。人工智能未来要产生一大批的上市公司。
人工智能的发展，包括创新型经济发展，金融结构不调整就没有资源。传统经济严重过剩，这里面有一个原因，是我们经营的原因，为什么我们现在也需要新材料，需要人工智能，为什么高科技的企业不如美国强，不如日本强，为什么我们到现在还没有起来，传统经济过剩那么过，是因为我们国家的经营结构。商业银行为主体的债务金融模式，老百姓的钱存到银行，只能通过银行贷款贷出去。做一个人工智能的到银行贷款，它会贷款给你吗？不会贷款给你，你没有钱。创新经济有两个因素，一是有人，一是要有钱，没有钱没法创新，为什么你拿不到钱呢？钱为什么水泥厂能拿到，为什么钢铁厂能拿到，这些行业过剩了还能拿到钱，因为它们有抵押物，中国的银行有一个特点，有抵押物，有人担保就可以拿到钱。房地产这些公司有设备，有房子，有抵押物，可以拿到钱。一个水泥厂不懂人工智能，只能再加炉子搞水泥，导致中国的经济越来越过剩。
我们国家现在缺的是这些（PPT图），航空航天、军工产品、人工智能、新材料、生物只要、金融服务、投资银行、第五代通信、芯片设计和制造，大健康服务、智慧城市，大数据应用。我们国家的经济能不能再上涨，就看金融结构有没有调整。
我们国家的金融处于什么状况呢？流通货币是6.85亿万元，M1是48.66万亿，M2是155.52万亿。这155.52万亿，112.06万亿是贷款，信托是19万亿，公司债是8.2万亿，139.26万亿是债务，只有10多万亿是投资的。我们搞股权投资的一定会投给那些新型经济，新型经济现在只有10万亿在支撑，远远不够。
我们国家的资金分配，股权投资只占到13%，债务融资占到80%多，而美国正好是相反的，这个数据是2015的年数据。中国经济过剩的病因是金融结构出了问题，供给侧改革必须调整金融结构。之前到北京开会，其中会议就提出要调整商业银行的金融结构，我们明白这个就知道我们未来的十年，在座的怎么样由一百万的身价变成一个亿。
为什么银行只给传统产业，不给新型产业。原因非常清楚，因为银行承受的坏账率只能2%，如果超过2%银行就报警。但是创新型经济的失败率是90%，也就是说有十个创新型的企业注册了，三年的时间要死掉五个，等到五年的时候要再死四个，最后只存活一家。如果银行贷款给新型经济，它的坏账率就很高。如果是股权投资，一家成功了就可以收回百倍，只有股权投资可以支撑创新经济发展，银行是不可能的，这是由于它的模式决定的。
我们国家就要调这个金融结构，我们国家现在处于中低端制造，必须改变现在的情况。看看股权投资需要多少钱，2016年是74.4万亿，假如传统经济保持稳定增长，用高薪经济部分实现增长任务，未来五年组地经济增长率6%，五年复合增长率33.8%，合计25.15万亿。未来5年新型经济如果增长25.15万亿，就保持了6%的增长率。2022年要达到99.55万亿，深圳市2015年新兴经济+高科技产业占比达到38%，到2022年占比就到36.4%。25万的GDP需要50万亿的资金支持，去年刚刚突破10万亿，我们还需要40万亿的资金，现在债务有139万，从这里出来40万亿做投资。
我们投资要投哪些？根据二八原则，要投二，选那些比较好的资金公司。如果选好了股权投资，现在买好了股权，10年之后会有300倍的收益，这是平均算法，能不能做到就看你自己了，看你有没有选到更好的。我们国家要加快IPO，很多人说IPO太快了，因为现在他买了股票，担心跌，不让发展IPO，这是处于自己的私利。IPO要加快，加快新三板的融资功能提升，成为关系到国家战略的成败。这样的话中国的金融机构才能调整过来。
我们也要注意国家的动向，为了实现新型经济股权融资，IPO必须要加速，新三板融资功能提升，国家鼓励储蓄转股权投资。咱们现在国家这样做对不对？能不能成功，比美国走的路一模一样，美国1946年二次世界大战结束的时候，美国跟中国一样，由于二次世界大战，整个全球经济短缺，只要生产出来就能卖出去，美国高速增长的1970年出现了过剩，美国当时也是出口拉动的，全球都买美国的东西，到1970年的时候不再增长了，什么都够了。美国出现了制造业下滑，出口下滑，跟我们现在一样，出现了四次经济危机。这个时候诞生了美国硅谷，高科技服务业诞生，纳斯达克诞生。我们国家，1978年到现在高速增长，也是出现了经济下滑，新常态就是经济危机爆发了，现在股市也还是调整了，中国也要产生硅谷，中国的硅谷在哪里？就在深圳，就在我们脚下。未来10年中国硅谷只要出现，股权投资全面星期，高科技和服务业崛起，创业板和新三板也要兴起，如果不这么做，中国就不能赶上美国。我相信中国有一批高商会这么做。
2015年-2025年的黄金行业就是私募股权投资，与其自己去创业那么困难，还不如把钱给那些创业者，坐等收益。前海梧桐并购基金管理公司，是2013年注册的，注册资金是一千万，到今年不到四年的时间，2015年估值2个亿，A轮融资的时候我们投了它，2015年12月估值11亿元，B轮融资我们又追加投资，我相信这个公司未来十年一定是十亿的公司，会带来五百倍的收益。
我还看好军工产业，当一个国家强大的时候，所有的国家都要盯着你，我们清朝的时候八国联军来瓜分。未来十年我们要投军工，把我们所有的武器搞的最精密，防止他国侵犯。2016年1月入股深圳军用无人机公司，估值20议院，我们入股200万，相信这个也会带来十倍的收益。还有一个是的健康，我们投了三个项目。2015年的3.6万亿到2030年要达到16.8万亿，大健康是指健康服务，为什么投健康服务？中国的老龄化十年之后要达到12%。中国的土地、空气、环境不好，导致人的免疫力下降，得病早。更重要的是有钱的这帮人开始老了，1960-1975年出身的这帮人，现在各个行业关键岗位都是这帮人掌握着，他们掌握着中国80%的财富，有钱这帮人开始老了。投健康医疗智慧，我们有两支健康基金已经开始投。
股市一定要清仓，2015年6月股市过5000点，那个时候清仓是卖到最高点，之后就不再进去。预测2019年的1月份再入世，具体的还要微调。摩托罗拉为什么做不了数字手机，索尼、海尔为什么做通信失败了？华为、中兴为什么没有做互联网？BAT能做好人工智能、大健康吗？要看企业基因。企业基因的巨大束缚力。企业战略的外部作用力，企业发展的技术障碍力，有技术障碍不突破，企业是没法发展。行业发展的巨大推动力。当这个行业到黄金十年的时间，想不发展都不行，想不挣钱都不行。只要你在这个行业里面，就推着让你发展，推着让你挣钱。
成为优秀的股权投资基金管理公司的股东，认购基金管理的私募股权投资基金。2016-2025年财富增长百倍，3年5倍，十年125倍，这是我给大家的建议，谢谢。
